Psychologická analýza akcií

Psychologická analýza je medzi obchodníkmi a teoretikmi na finančných trhoch neuznávanou metódou. Hovorí sa, že psychológia plní funkciu „odpadkového koša, do ktorého sa hádže všetko nevysvetliteľné“. Pri psychologickej analýze skúmame, čo vedie investorov k rozhodnutiam nakupovať, alebo predávať. Predmetom analýzy je teda človek - investor a všetky faktory, ktoré ovplyvňujú jeho správanie. Skúma sa, do akej miery jeho vlastnosti, osobnosť, emócie a rozum ovplyvňujú jeho investičné chovanie a rozhodovanie.
Základom psychologickej analýzy je psychológia davu. Dav môžeme charakterizovať ako kolektívnu dušu, teda skupinu investorov, ktorí sa správajú ináč ako jednotlivec. V tom zmysle ide o davovú psychózu, teda konanie kolektívu na základe podvedomia, citov a pudov, kde je rozum jednotlivca zatlačený do pozadia. Dav koná reflexívne, podlieha sugescii, ilúziám, pocitu bezpečnosti, neomylnosti a autority. Základ teórie psychológie davu položil francúzsky sociológ Gustav Le Bon. Vlastnosti jednotlivca sa totiž vždy zásadne odlišujú od vlastností davu. Podľa neho v dave nedochádza k súčtu a priemeru vlastností jednotlivcov, ale k vytváraniu úplne nových kombinácií, a tým aj nových vlastností. Tieto nové vlastnosti predstavujú povahu davu, kolektívnu dušu a sú charakteristické pre celý dav. Le Bon hovorí potom o zákone duševnej jednoty davu, pričom vplyvom tohto zákona dochádza k tomu, že sa potláča osobnosť i povaha jednotlivcov. Na základe tejto teórie na trhu investorov platí:
• na finančnom trhu majú šancu nepodľahnúť davu len silné osobnosti,
• ak investor podľahne davu, stratia sa jeho individuálne intelektuálne schopnosti, čím sa eliminuje aj možnosť byť lepší ako priemer,
• ak investor dokáže odhadnúť správanie davu a vyhnúť sa mu, má nádej, že bude dlhodobo úspešný.