Antuálna situácia na slovenskom finančnom trhu

Kapitálový trh na Slovensku v dostatočnej miere neplní svoje základné ekonomické funkcie - vytváranie, oceňovanie a prerozdeľovanie voľných finančných zdrojov, a nie je tak miestom pre efektívne stretávanie kapitálu a investičných príležitostí. Aj keď sa v uplynulých rokoch postupne vytvorili na Slovensku štandardné trhové inštitúcie, na existujúce obdobie primerané legislatívne a regulačné prostredie a výrazne sa zvýšila tiež ponuka voľného kapitálu, je lokálnym špecifikom, že v týchto inak štandardných trhových podmienkach je temer nemožné tento kapitál umiestniť do vhodných investícií.

Slovenská republika nemá deficit v transpozícii právnych predpisov Európskej únie a má vybudované fungujúce inštitúcie kapitálového trhu (BCPB, CDCP) na úrovni európskeho štandardu. Má tiež vybudované štandardné regulačné prostredie, v ktorom je zabezpečená ochrana investora a transparentnosť trhu a v súčasnosti sa inštitucionálne aj funkčne dotvára integrovaný dohľad nad finančným trhom, ktorý prispeje k stabilite finančného trhu ako celku.

Pre slovenskú ekonomiku je charakteristický jej duálny charakter keďže v rámci nej pôsobia na jednej strane veľké zahraničné firmy a na strane druhej niekoľko veľkých domácich firiem a množstvo stredných a malých podnikov. Chrbtovú kosť slovenskej ekonomiky tvoria predovšetkým pobočky multinacionálnych firiem. Tieto firmy nie sú odkázané na slovenský finančný systém, keďže získavajú kapitál na medzinárodných trhoch za lepších podmienok. Po uvedených firmách nasledujú veľké domáce firmy, ktoré taktiež nemajú záujem o emisie akcií, či dlhopisov. V súčasnosti ponuka kapitálu v bankách prevyšuje dopyt, bankové úvery sú dostupnejšie a jednoduchšie sa získavajú v porovnaní s emitovaním cenných papierov na trhu, s ktorým sú spojené náročné procedúry kótovania a informovania investorov. Za veľkými domácimi firmami nasleduje ešte pomerne veľký počet stredne veľkých firiem kótovaných, či registrovaných na burze avšak aj tieto považujú svoje umiestnenie na BCPB za bremeno. Po týchto firmách nasledujú už len malé firmy avšak pokiaľ ide o malé inovatívne firmy tie na trhu úplne chýbajú.