Hedging - finančné deriváty - seminárna práca - Finančný manažment

to hedge = ohraničiť, zaistiť
Pod slovom "hedging" rozumieme zaistenie príslušných investičných nástrojov proti výkyvom trhu. To sa väčšinou dosiahne použitím určitých nástrojov (neeting, opcie, futures). Ide teda o formu znižovania, zmierňovania, rozkladania a prenášania finančných rizík Za to je ochotný zaplatiť, resp. vzdať sa istej časti dôchodku v prospech toho, kto chce toto riziko za danú úplatu prevziať. Rozoznávame dva druhy hedgingov:
- vnútorný
Sú techniky realizované z vnútra spoločnosti. Sú zamerané na prevenciu vznikajúcich rizík. Spoločnosť ho realizuje prostredníctvom leadingu a laggingu, nettingu a matchingu.
- vonkajší
Hedging s použitím derivátov sa realizuje za účelom chrániť súčasnú hodnotu podnikových aktív či pasív alebo umožniť podniku profitovať zo súčasnej hodnoty aktív alebo pasív v budúcnosti. Je použiteľný všade, kde existuje možnosť postavenia protipozície. Základnými nástrojmi vonkajšej hedgingovej stratégie sú teda finančné deriváty.
Podstatou hedgingového obchodu je skutočnosť, že kurzy investičných nástrojov sa na termínovom a promptnom trhu pohybujú rovnakým smerom. Preto osoba hľadajúca zaistenie vstupuje v rovnakom čase na termínovom trhu do pozície opačnej ako na promptnom trhu. Túto operáciu realizuje hedger pomocou stratégií vytvorených z finančných derivátov, formou termínového alebo opčného kontraktu. Ak sa kurz aktíva na promptnom trhu vyvíja nepriaznivým smerom, stratu na promptnom trhu vykompenzuje zisk vyplývajúci z opačnej pozície na termínovom trhu. Výsledkom je, že investor má vďaka hedgingovému obchodu zabezpečenú pevnú cenu a nemusí sa obávať budúcich kurzových strát.