Seminárna práca z predmetu Peňažné a kapitálové trhy

Obligácia ako jeden z druhov finančných aktív sú tak z pohľadu investora, ako aj emitenta spojené so základnými atribútmi magického trojuholníka, ktorými sú: výnos, riziko, likvidita. Tieto atribúty nemožno od seba oddeľovať, pretože sa vzájomne ovplyvňujú a podmieňujú. Napriek tomu, že obligácie sa považujú za menej rizikové aktívum (napríklad v porovnaní s akciami), hodnotenie rizika vo vzťahu k výnosnosti a likvidite nadobúda v súčasnosti aj na našom trhu významnú úlohu.
Pohyb úrokových sadzieb nepriamo úmerne ovplyvňuje pohyb ceny obligácie, pričom pohyb ceny je v značnej miere ešte modifikovaný veľkosťou kupónu, splatnosťou obligácie. Práve riziko spojené s pohybom úrokových sadzieb do značnej miery podmieňuje aj likviditu pri obligáciách.