Ukazovatele zadĺženosti podniku

1.0 ÚVOD

Finančná analýza je najrýchlejšou a najúčinnejšou metódou posúdenia finančnej situácie. Predstavuje základný zdroj posudzovania ekonomických procesov podniku a tým tvorí základný predpoklad správneho finančného rozhodovania.
Základným metodickým nástrojom finančnej analýzy sú finančné pomerové ukazovatele. Ukazovatele finančnej analýzy poskytujú cenné informácie o stave a zmene obežného majetku, krátkodobého cudzieho kapitálu a takisto o jeho štruktúre. Rast či pokles zásob, pohľadávok, krátkodobého cudzieho kapitálu či bankového účtu má priamy dopad na platobnú schopnosť podniku. Zároveň rovnako dôležitým nástrojom sledovania solventnosti sú peňažné toky podniku, resp. výkaz cash flow. Možno ich rozdeliť do piatich skupín:
- ukazovatele likvidity
- ukazovatele aktivity
- ukazovatele zadlženosti
- ukazovatele výnosnosti
- ukazovatele trhovej hodnoty podniku
...
2.0 UKAZOVATELE ZADLŽENOSTI

Určujú rozsah použitia cudzieho kapitálu na financovanie potrieb podniku. Tento podiel môže výrazne ovplyvniť rentabilitu a prejavuje sa najmä vo vývoji rentability vlastného kapitálu. Má tiež úzku väzbu na likviditu, pretože objem dlhov zodpovedá povinnosť ich splácania v budúcnosti a potreba vytvoriť na splátky prostriedky. Rentabilita vlastného imania ako podiel čistého zisku na vlastnom imaní podniku závisí od zadlženosti podniku. Zmena ukazovateľa zadlženosti vplýva nielen na výšku vlastného imania, ale aj na výšku čistého zisku. Preto sa rentabilita vlastného imania môže zvyšovať, ale aj znižovať so zvyšovaním zadlženosti podniku.
Ukazovatele vyjadrujú štruktúru finančných zdrojov. Veritelia majú záujem na čo najmenšej zadlženosti dlhujúceho podniku, čo súvisí s rizikom návratnosti kapitálu. Dlžníci zase cudzí kapitál radi využívajú, pretože je spravidla ,,lacnejší“ ako vlastný kapitál. Vo všeobecnosti platí, že cudzí kapitál nesme presiahnuť 70 % celkového kapitálu.
Informujú o miere zadlženosti podniku a o schopnosti túto zadlženosť znášať.
V súvislosti so zadĺženosťou podniku platí tzv. „zlaté pravidlo financovania“:
Zdroje financovania by nemali mať kratšie trvanie, ako tá časť majetku, ktorú financujú.
Overuje sa ukazovateľmi stupňov krytia.
...